【資料圖】

10月17日早盤(pán)，地產(chǎn)板塊繼續(xù)深度調(diào)整。個(gè)股方面，房地產(chǎn)板塊龍頭股金地集團(tuán)低開(kāi)后快速殺跌觸及跌停，股價(jià)創(chuàng)近5年新低。招商蛇口、保利發(fā)展、萬(wàn)科A等也紛紛跌超1%，代表A股龍頭房企行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)低開(kāi)低走，盤(pán)中跌近2%。

代表ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）高開(kāi)后快速下跌，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度跌近2%，時(shí)隔一天再次刷新上市新低！實(shí)時(shí)成交額快速突破1400萬(wàn)元，放量明顯。

8月底以來(lái)，地產(chǎn)板塊持續(xù)震蕩下行，或與政策真空期、行業(yè)基本面未見(jiàn)明顯拐點(diǎn)、知名房企信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)等因素有關(guān)。

從行業(yè)來(lái)看，中信證券研報(bào)指出，當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)處于政策托底期和效果觀察期，從流動(dòng)性指標(biāo)的測(cè)算來(lái)看，即使在下半年銷(xiāo)售延續(xù)上半年弱勢(shì)的假設(shè)下，判斷年內(nèi)頭部房企新增流動(dòng)性問(wèn)題房企的可能性仍較低，后續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注存量問(wèn)題房企的處置模式及出清進(jìn)程。

從估值來(lái)看，中證800地產(chǎn)指數(shù)估值底部特征明顯。截至10月16日，該指數(shù)近10年P(guān)B估值為0.72倍，歷史百分位0%！位于近10年底部區(qū)間，后續(xù)估值向上修復(fù)可能性或較大。

展望后市，國(guó)金證券認(rèn)為，隨著8月底以來(lái)各地政策持續(xù)出臺(tái)，9月銷(xiāo)售已邊際改善，居民新增中長(zhǎng)貸創(chuàng)年內(nèi)次新高，同時(shí)土地市場(chǎng)房地價(jià)的雙限有望打開(kāi)，商品房將逐漸回歸市場(chǎng)化，房企間競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，好區(qū)位、好配套、好品質(zhì)的項(xiàng)目將更受青睞，推薦重點(diǎn)布局優(yōu)質(zhì)一二線城市、改善產(chǎn)品占比高的頭部央國(guó)企和改善型房企。

開(kāi)源證券表示，9月宏觀經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)出現(xiàn)一定邊際改善，住房供求關(guān)系改善政策推進(jìn)速度表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，更多逆周期調(diào)節(jié)舉措有望在四季度加快落地，超特大城市城中村改穩(wěn)步推進(jìn)，行業(yè)估值將陸續(xù)修復(fù)，新房市場(chǎng)有望企穩(wěn)二手房成交持續(xù)回暖，板塊仍具備較好的投資機(jī)會(huì)。

資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場(chǎng)16只頭部?jī)?yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢(shì)，前十大成份股權(quán)重超8成！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場(chǎng)上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識(shí)度。

數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。