文/樂居財經(jīng) 付魁

【資料圖】

“幾乎與碧桂園無具體合作項目”、“有合作但合作金額較少”、“已采取相應措施降低風險”。

最近，多家家居建材企業(yè)發(fā)出聲明，與房企碧桂園“劃清界限”。原因是，碧桂園沒有按期支付美元債票息和上半年出現(xiàn)巨虧。

一旦有輿情事件，這種急著撇清關系的做法，在家居建材行業(yè)十分普遍。比如，某個代言明星出塌房了，那張聲明會神速地發(fā)出來。

回到此次家企業(yè)上演的這場劃清界限戲碼，讓他們齊站隊的是碧桂園。

近日，因兩筆未按時支付的美元票息，將中國最大的民營房企碧桂園推向輿論關注的焦點，由此而來的是“暴雷”、“是否會成為第二個恒大”等言論猜想迅速流傳開來。

將碧桂園推向輿論關注焦點的是兩只債券。據(jù)了解，這兩只債券在新加坡交易所上市，發(fā)行規(guī)模均為5億美元，到期日分別為2026年2月6日和2030年8月6日。這兩筆美元債票息共計2250萬美元，應于8月7日支付，但碧桂園未能按期支付。

消息一出，對碧桂園股價造成了一定影響，股價一路下行，從8月7日的1.32元/股下降到8月15日的0.81元/股。不僅如此，碧桂園多只債券停牌，跌幅超過20%。

眾所周知，房地產(chǎn)市場與家居建材市場有著很高的關聯(lián)度，此前恒大的暴雷對不少家居建材企業(yè)帶來不小的影響，而此次碧桂園事件是否會重蹈恒大覆轍，是很多家居建材人所擔憂的事。

事實上，隨著房地產(chǎn)紅利漸漸褪去，家居建材企業(yè)正在尋求新的增長點，重點則是放在了存量房市場。前不久，國家出臺相關政策鼓勵家居消費，其中一條就是舊改房，這一政策直指存量房市場。

碧桂園滲透超10個家居細分領域

對于碧桂園此次事件，業(yè)內(nèi)議論紛紛。有知情人士表示，碧桂園確實出現(xiàn)了階段性的流動性壓力，不過付息還有30天寬限期，目前還不算違約或暴雷。

數(shù)據(jù)顯示，碧桂園目前有59億應付商票余額。而這一商票數(shù)據(jù)，關聯(lián)到不少行業(yè)，其中就有家居建材行業(yè)。

曾幾何時，家居建材行業(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)關聯(lián)密切，就家居建材行業(yè)來講，不少大客戶均為房地產(chǎn)企業(yè)。近年來，碧桂園與家居建材行業(yè)聯(lián)系性比較強，除了出資成立自己的家居企業(yè)外，還多次投資家居企業(yè)。

2020年，碧桂園就曾一口氣投了三家陶瓷衛(wèi)浴企業(yè)，分別是帝歐家居、蒙娜麗莎和惠達衛(wèi)浴。雖然在后來碧桂園與蒙娜麗莎在股權上“劃清了界限”，但合作依然存在。

此外，有一個家公司也可以說明碧桂園與家居建材企業(yè)有千絲萬縷的聯(lián)系，即珠海保資碧投企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“保資碧投”），這家企業(yè)的第二大股東為佛山市順德區(qū)碧桂園物業(yè)發(fā)展有限公司。東方雨虹、歐普照明、康力電梯、惠達衛(wèi)浴、頂固集創(chuàng)、皮阿諾、亞士創(chuàng)能均為保資碧投參投的股東。

除了在股權上與家居建材行業(yè)有關聯(lián)，業(yè)務上也有所來往，涉及裝企、陶瓷衛(wèi)浴、照明、電梯、防水、涂料等多個細分領域。

惠達衛(wèi)浴在財報中表示，目前公司主要合作客戶包括碧桂園。東鵬控股、蒙娜麗莎、科順股份、慕思股份、王力安防等企業(yè)則與碧桂園建立了長期的戰(zhàn)略合作伙伴關系。

此外，華潤漆、海虹老人、凱倫股份、紫荊花涂料、中華制漆、意大利Coverit小蜜蜂藝術涂料、自然涂等還曾獲得碧桂園頒發(fā)的優(yōu)秀供應商、卓越供應商等獎項。據(jù)不完全統(tǒng)計，現(xiàn)與碧桂園有著聯(lián)系的企業(yè)超過了30家。

觸“雷”企業(yè)資金鏈受創(chuàng)較輕

碧桂園事情發(fā)生后，不少人將其與恒大作對比，是否會成為下一個恒大的話題也迅速成為熱議。

對此，有業(yè)內(nèi)人士表示兩者不能相提并論。一個很明顯的事實，恒大是由于盲目擴張搞多元化、經(jīng)營不善而引起的風險，碧桂園則沒有搞非理性的多元化經(jīng)營，更多集中在地產(chǎn)、物業(yè)、建筑等方面。

放眼到家居建材行業(yè)，如果碧桂園暴雷，對他們的影響或小于恒大。對此，不少家居建材企業(yè)已經(jīng)發(fā)聲來證實。

東方雨虹表示，碧桂園與公司合作過程產(chǎn)生的收入占公司收入比例一直較小，且公司近年來持續(xù)加強回款管理，因此截至目前，碧桂園與公司無大額債權債務關系。

天安新材、華帝股份、建研設計等企業(yè)則表示，近年來與碧桂園合作項目很少、合作金額小或者幾乎無合作。

惠達衛(wèi)浴表示，公司近幾年與碧掛園存在業(yè)務來往，自碧桂園出現(xiàn)階段性流動壓力問題以來，公司已成立專門應收賬款管理小組，通過現(xiàn)款現(xiàn)貨、工抵優(yōu)質(zhì)房源加法律訴訟等措施最大程度地降低潛在風險，維護公司及股東合法權益。

帝歐家居表示，從去年初開始就采取了強有力的措施，通過收取現(xiàn)金的方式大幅降低了應收款；目前又通過工抵優(yōu)質(zhì)房源加現(xiàn)款現(xiàn)貨等措施，達到進一步快速降低應收賬款同時又能保持繼續(xù)供貨的目的。

對于家居企業(yè)對外聲稱與碧桂園合作金額較少這一說法，樂居財經(jīng)統(tǒng)計了近百家上市公司年報，在資金往來上，很少有碧桂園的身影，即便是有，金額也不大。

比如嘉寓股份，在其2022年財報中，樂居財經(jīng)發(fā)現(xiàn)其與碧桂園的資金關系是一起訴訟，涉案金額為117.27萬元，被告為青島城陽碧桂園房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。

而在正在IPO的企業(yè)中，大客戶中很少有碧桂園的身影，統(tǒng)計了數(shù)十家正在IPO的企業(yè)中，三威新材、美智光電的大客戶里有碧桂園。

數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月，三威新材對肇慶市現(xiàn)代筑美家居有限公司（簡稱“現(xiàn)在筑美”）銷售金額為3887.93萬元，現(xiàn)在筑美是碧桂園旗下企業(yè)。2020-2022年，美智光電實際銷往碧桂園的金額分別為1.59億元、1.60億元和9229.31萬元，占對應期間主營業(yè)務收入的比例分別為20.26%、17.30%、10.15%。另一家IPO企業(yè)升華云峰在招股書中披露，2022年6月30日，昆明中交碧桂園東園項目的金額249.76萬元。2022年，馬可波羅計提碧桂園的壞賬準備為270.86萬元。

主動降低對房地產(chǎn)的依賴度

從家居企業(yè)目前對外聲稱和與碧桂園的資金往來上看，僅對家居建材企業(yè)而言，碧桂園或許不會是第二個恒大，或許也是恒大的影響，使家居建材企業(yè)與房地產(chǎn)的合作更為謹慎了。

事實上，拋開房企暴雷的影響，家居建材企業(yè)正在漸漸割舍與房企的關聯(lián)度。業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，家居建材行業(yè)靠著吃地產(chǎn)紅利的日子已經(jīng)過去，正在尋求新的突破。

樂居財經(jīng)曾和多名家居建材企業(yè)的高管、老板交流，在被問及家居企業(yè)如何盡可能擺脫房地產(chǎn)的困擾進而更加健康的發(fā)展這一問題時，幾乎均表示要在存量房下功夫。

居然之家汪林朋就曾表示，存量房市場給家居行業(yè)帶來了很大的宏利，居住中的住房，有改造需求的大有人在，三大問題解決不了就無法激活，一旦這個市場被激活，那將是一個比交易后裝修的住房更大的市場。

因此，不少家居人對于未來的發(fā)展前景不必悲觀，對家居行業(yè)市場發(fā)展前景更是信心十足，疊加相關政策的傾斜支持，家居行業(yè)有可能成為房地產(chǎn)之后的下個支柱產(chǎn)業(yè)。

目前，政策的東風也刮向了存量房市場。7月18日，商務部等13部門發(fā)布的《關于促進家居消費若干措施的通知》(以下簡稱《通知》)，明確提出了“支持舊房裝修”。

具體來看，鼓勵各地結合城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造等工作，通過政府支持、企業(yè)促銷等多種方式，支持居民開展舊房裝修和局部升級改造；鼓勵企業(yè)開展舊房翻新設計大賽，展示升級改造優(yōu)秀案例，打造舊房裝修和局部改造樣板間，推出價格實惠的產(chǎn)品和服務套餐，滿足多樣化消費需求。

而在存量房市場，被窩家裝、愛空間、圣都家裝、業(yè)之峰裝飾、紅星美凱龍等家居企業(yè)均有所布局。

不僅如此，在地產(chǎn)紅利漸漸褪去之下，家居企業(yè)正在多元化布局，比如定制家居掀起陽臺爭奪戰(zhàn)，定制家居進軍整裝等多業(yè)務模式。

不難看出，家居企業(yè)正在與地產(chǎn)企業(yè)做減法，同時有通過新的機會做加法。無論怎樣，家居企業(yè)正在擺脫對房地產(chǎn)的高依賴，這或許也是碧桂園事件發(fā)生后，很多企業(yè)表示影響較小的原因所在。