大摩：下調(diào)萬(wàn)科企業(yè)目標(biāo)價(jià)至10.42港元，需消化17-21年土儲(chǔ)
來(lái)源：深圳房地產(chǎn)信息網(wǎng)     2023-07-06 16:48:19     


(資料圖)

7月6日，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，考慮到萬(wàn)科企業(yè)(02202.HK)土地儲(chǔ)備快速消耗，預(yù)計(jì)其中期業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，期間較難扭轉(zhuǎn)每股純利下降趨勢(shì)，因此下調(diào)其港股目標(biāo)價(jià)22%，至10.42港元。另將公司2024/25年的核心盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)7%/1%。

報(bào)告中稱，萬(wàn)科上半年基于總建筑面積的新土地購(gòu)買同比下降14%，僅占同期房地產(chǎn)銷售21%。公司補(bǔ)充土儲(chǔ)時(shí)間，將會(huì)增加中期合同銷售，以及盈利增長(zhǎng)不確定性。該行考慮到實(shí)體市場(chǎng)復(fù)蘇遜于預(yù)期，萬(wàn)科需多數(shù)年時(shí)間來(lái)消化2017-21年期間所購(gòu)買的昂貴土儲(chǔ)。

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