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根據(jù)中國(guó)人民銀行4月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)，3月人民幣貸款增加3.89萬億元，同比多增7497億元；3月社會(huì)融資規(guī)模增量為5.38萬億元，比上年同期多7079億元；3月末，廣義貨幣（M2）余額281.46萬億元，同比增長(zhǎng)12.7%，增速比上月末低0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高3個(gè)百分點(diǎn)。

“3月金融數(shù)據(jù)整體上較為亮眼，廣義貨幣（M2）繼續(xù)保持較快增速，社會(huì)融資規(guī)模和人民幣貸款增長(zhǎng)強(qiáng)勁，超過預(yù)期。這表明，隨著前期穩(wěn)增長(zhǎng)、促發(fā)展政策效應(yīng)顯現(xiàn)，市場(chǎng)信心得到明顯提振，有效融資需求加快回升，宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的態(tài)勢(shì)更加穩(wěn)固?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示。

具體來看，3月人民幣貸款增加3.89萬億元，在較高基數(shù)上同比多增7497億元。一季度新增人民幣貸款10.6萬億元，同比多增2.27萬億元，為歷史最高。董希淼說，居民部門有效融資需求正在加快恢復(fù)。3月住戶貸款增長(zhǎng)1.24萬億元，增量遠(yuǎn)高于1月的2572億元、2月的2081億元。其中，3月住戶短期貸款和中長(zhǎng)期貸款分別增加6094億元、6348億元，與近期房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖、消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇等情況一致。這表明，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)不斷轉(zhuǎn)好，居民工作和收入趨于穩(wěn)定，信心和預(yù)期明顯恢復(fù)，投資、消費(fèi)需求呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬也表示，在信貸總量延續(xù)擴(kuò)張的同時(shí)，信貸擴(kuò)張的平衡度也在改善。一方面，3月零售貸款在新增信貸中的占比顯著提升，去年以來對(duì)公與零售嚴(yán)重失衡的狀況得到優(yōu)化；另一方面，在監(jiān)管引導(dǎo)和經(jīng)濟(jì)修復(fù)平衡下，區(qū)域間信貸投放更加均衡，機(jī)構(gòu)間信貸分化也有所收斂。

3月新增社融5.38萬億元，超出市場(chǎng)預(yù)期。2023年一季度，社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為14.53萬億元，比上年同期多增2.47萬億元，為歷史新高?！?月新增社融主要拉動(dòng)項(xiàng)是投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的人民幣貸款和表外票據(jù)融資；當(dāng)月政府債券和企業(yè)債券融資同比、環(huán)比均為少增，社融結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)‘信貸強(qiáng)、債券弱’的特點(diǎn)?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示。

中國(guó)銀行研究院研究員梁斯表示，展望二季度，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁，從而帶動(dòng)金融數(shù)據(jù)走強(qiáng)。但需要關(guān)注的是，居民消費(fèi)動(dòng)力仍然偏弱，未來應(yīng)積極優(yōu)化政策措施，有效提振居民消費(fèi)意愿，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)加快回暖。

董希淼認(rèn)為，下一步，應(yīng)保持宏觀政策的穩(wěn)定性、連續(xù)性，增強(qiáng)政策措施的靈活性、精準(zhǔn)性，繼續(xù)采取堅(jiān)決有力的措施來提振市場(chǎng)主體信心和預(yù)期，加快推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)整體性轉(zhuǎn)好。從貨幣政策看，應(yīng)綜合運(yùn)用總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，長(zhǎng)短結(jié)合、量?jī)r(jià)并舉，有效調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性和利率水平，將流動(dòng)性更加精準(zhǔn)地滴灌到重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加大對(duì)小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域的支持力度。（張莫）