隨著2020年年報披露工作收尾，各大持牌消費金融機構的業(yè)績也頻頻被拿來比較。在已經公布財報的22家持牌消費金融機構中，招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融、馬上消費分別以16.68億元、13.50億元、7.21億元的成績成為行業(yè)TOP3;蘇寧消費金融和北京陽光消費金融分別虧損0.5億元、0.96億元，位于行業(yè)末端。

同時，“增速放緩”、“發(fā)展空間有限”、“業(yè)績分化嚴重”等也再次重現(xiàn)在大眾面前。

有些人持悲觀態(tài)度，認為消費信貸的發(fā)展空間只有三五年;有的人持樂觀態(tài)度，認為行業(yè)市場前景廣闊，包括螞蟻集團、小米等互聯(lián)網大廠紛紛加入持牌消費金融大軍，雖然增速放緩，但行業(yè)也在借助科技力量邁進高質量發(fā)展階段。

有專業(yè)分析人士認為，整體來看，消費金融行業(yè)仍有很大的市場空間，特別是科技助推行業(yè)加速轉型，已成為行業(yè)發(fā)展的新動能。這也是為什么仍有那么多的互聯(lián)網企業(yè)、銀行等入場。

數(shù)據顯示，截至目前，已經28家持牌消費金融機構獲批開業(yè)，螞蟻消費金融、四川唯品富邦消費金融等也已獲批籌建，還有一些公司在排隊申請消費金融牌照中。

居民收入保持穩(wěn)定恢復性增長

說起持牌消費金融機構的成立要追溯到11年前。銀監(jiān)會于2009年8月公布并實施《消費金融公司試點管理辦法》，稱是為切實貫徹落實黨中央、國務院“保增長、調結構、促改革、惠民生”的宏觀經濟政策，加大金融對擴內需促消費的支持力度，促進經濟平穩(wěn)較快增長和可持續(xù)發(fā)展。

消費金融公司具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔保、服務方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢。

同時，銀監(jiān)會有關負責人表示，設立消費金融公司，有利于促進國內消費需求增長，支持經濟可持續(xù)發(fā)展;有利于豐富我國金融機構類型，促進金融產品創(chuàng)新，滿足不同群體消費者不同層次的需求，提高金融業(yè)的服務水平。

這幾年，居民消費水平顯著提高。在肆虐的新冠疫情期間，消費水平出現(xiàn)短暫的掉落，但隨著我國統(tǒng)籌疫情防控，消費市場復蘇勢頭持續(xù)增強。博鰲亞洲論壇秘書長李保東表示，中國是唯一在2020年實現(xiàn)經濟正增長的全球主要經濟體。

國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據顯示，2021年一季度，社會消費品零售總額105221億元，同比增長33.9%，環(huán)比增長1.86%;兩年平均增長4.2%。其中，3月份社會消費品零售總額35484億元，同比增長34.2%，比1-2月份加快0.4個百分點。

另一方面，2021年一季度，全國居民人均可支配收入9730元，同比名義增長13.7%，兩年平均名義增長7.0%;扣除價格因素同比實際增長13.7%，兩年平均增長4.5%。全國居民人均可支配收入中位數(shù)8014元，增長12.7%。

整體來看，2020年一季度，居民收入保持穩(wěn)定恢復性增長，居民消費支出呈現(xiàn)恢復性反彈。

消費金融公司確實為擴大內需、促進經濟內循環(huán)貢獻了力量。截至2020年6月末，消費金融公司已發(fā)展到26家，注冊資本433.4億元，資產規(guī)模4861.5億元，貸款余額4686.1億元，服務客戶數(shù)1.4億人。

近幾年，消費金融行業(yè)發(fā)展明顯放緩，增速持續(xù)下滑，但仍高于個人貸款等其他類型貸款的平均增速。

2020年22家消費金融公司的業(yè)績報告相繼出爐，招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融和馬上消費位列前三，成為頭部持牌消費金融機構。部分消費金融公司在2020年出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象，如蘇寧消費金融和北京陽光消費金融等，其中后者多半是因為剛開業(yè)處于前期投入階段。

自試點以來，消費金融行業(yè)經歷了從追求規(guī)模擴張向追求高質量發(fā)展轉型，整體呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。馬上消費始終堅持審慎穩(wěn)健發(fā)展，堅守合規(guī)底線，踐行普惠金融，并在發(fā)展的過程中不斷創(chuàng)新，完善產品及服務。

增勢放緩而市場空間廣闊

值得一提的是，銀行和小貸公司、信托公司都可做消費金融業(yè)務。事實上，銀行對消費者的資質提出了較高的要求，并不能覆蓋那些低收入人群;小貸公司聚焦于三農、個體工商戶和小微企業(yè)，目前多家互聯(lián)網巨頭就是依托小貸牌照開展聯(lián)合貸款業(yè)務的;信托公司提供的消費金融服務主要面向高凈值客戶，滿足用戶的資產配置以及高端消費需求，目前僅有一家信托公司中信信托發(fā)起設立了中信消費金融。

而監(jiān)管發(fā)布的網絡小貸征求意見稿要求，網絡小貸的聯(lián)合貸款比例不低于30%。在此之前，有的網絡小貸的資金來源大部分來自于銀行等金融機構，且杠桿率遠遠超過監(jiān)管要求。

諸多情況下，只有持牌消費金融公司能滿足低收入人群的個人消費信貸需求，具有無抵押、無擔保、短期、小額分散等特點。

持牌消費金融公司是由銀監(jiān)會直接批準設立專門開展消費金融業(yè)務的金融機構，可以為傳統(tǒng)銀行不能覆蓋的那部分用戶提供消費金融服務。且消費金融公司的杠桿率要遠高于小貸公司，在做大做強的同時也為積極踐行社會責任。

隨著我國經濟持續(xù)發(fā)展以及消費需求不斷激增，消費金融巨頭逐漸顯現(xiàn)，包括招聯(lián)消費金融、馬上消費、興業(yè)消費金融等，盈利規(guī)模已經超過數(shù)億元甚至十多億元。

經過數(shù)年的發(fā)展，行業(yè)已經進入規(guī)范發(fā)展階段，頭部消費金融公司存在一個明顯現(xiàn)象是增長趨勢放緩，其原因是多方面的。

一是行業(yè)競爭加劇。全國僅開業(yè)的持牌消費金融公司就有28家，陸陸續(xù)續(xù)還有新的公司加入進來，消費金融公司再擴容。

二是產品同質化相對嚴重。位于中下游的消費金融公司產品的覆蓋場景多是購物、旅游等。由于自身風控水平相對弱，無法把控一些熱門場景如租房、教育等，導致頻頻陷入場景暴雷。

三是強監(jiān)管規(guī)范消費信貸發(fā)展。“十四五”規(guī)劃中明確提到，引導金融機構加大對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度，規(guī)范發(fā)展消費信貸。

四是消費信貸行業(yè)快速增長期已過，逐漸邁入高質量發(fā)展階段。通過各大持牌消費金融公司近幾年的財報可以看出，前期部分消金公司的營收、凈利潤等核心指標的增長趨勢以倍數(shù)計算，當下消費金融公司的增速明顯放緩，甚至出現(xiàn)業(yè)績下滑的現(xiàn)象。

也就是說，消費金融行業(yè)賺快錢的時代已經結束，面對科技的快速更迭，行業(yè)只有不斷“進化”才能可持續(xù)發(fā)展。當前，行業(yè)已經邁入高質量發(fā)展階段，最直接的體現(xiàn)就是不良率的降低。某消費金融公司曾透露，其不不良率連續(xù)多年下滑，資產質量顯著提升。

科技創(chuàng)新促進行業(yè)可持續(xù)發(fā)展

在增長趨勢放緩的情況下，行業(yè)內有些人不禁發(fā)出了 “消費金融不再是好賽道?” 這種疑問。

德國哲學家曾說，凡是現(xiàn)實的都是合乎理性的，凡是合乎理性的都是現(xiàn)實的。即我們常說的“存在即合理”。當然這里的存在肯定是合法的。

數(shù)據表明，消費信貸行業(yè)前景廣闊。全球領先的國際性管理咨詢公司奧緯咨詢(Oliver Wyman)研究數(shù)據顯示，中國消費信貸市場規(guī)模預計將從2019年的13萬億元增長至2025年的24萬億元，期間年均復合增長率為11.4%。預計2020年我國消費貸款市場規(guī)模將達13萬億元，到2022年這一規(guī)模將增至18萬億元。

實際上，隨著大數(shù)據、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等新技術的不斷發(fā)展，消費金融公司的收入結構也發(fā)生了變化，除了利息收入，科技服務收入漸漸成為行業(yè)重要的收入來源。

一般情況下，持牌消費金融公司的主要收入來源是利息收入，即通過自有資金以及債務融資等獲得資金后，向個人客戶發(fā)放個人消費貸款，并依據貸款合同約定，向客戶定期收取貸款利息收入。

頭部消費金融公司憑借自身技術優(yōu)勢，開始通過對外輸出獲客能力、風控能力、科技能力、智能客服能力等以獲取相應的科技服務收入。

拿馬上消費為例，其打造了“自營+開放平臺+金融云”的輕資產模式，預計科技服務和金融云的占比會超過60%，自營產品會壓縮到40%。

科技最終都是為了更好地服務業(yè)務，不僅能提升客戶體驗、提高運營效率還能降低成本?？萍荚谥悄芸头?、智能獲客、智能風控等方面都有深度參與，良好的風險管理系統(tǒng)還可以降低不良率，減少壞賬。

近幾年，“軟件定義一切”被提出，軟件漸漸成為定義金融業(yè)硬實力的重要衡量標準。目前，包括招聯(lián)消費金融、馬上消費、興業(yè)消費金融等在內的消費金融公司在科技領域持續(xù)加大投入。

主要體現(xiàn)在消費金融公司的專利數(shù)不斷增長，覆蓋人工智能、大數(shù)據、云計算、區(qū)塊鏈等新技術。在全國28家持牌消費金融公司中，馬上消費公開的專利數(shù)量最多，高達200多項，遠遠超過部分商業(yè)銀行。其憑借自主研發(fā)的“基于情感光譜與多語境感知的智能文本與語音客服機器人平臺”項目入選工信部“新一代人工智能產業(yè)創(chuàng)新重點任務揭榜優(yōu)勝單位”。

憑借自主研發(fā)能力，頭部消費金融公司已經可以為金融機構提供科技輸出服務。

特別地，2019年8月，央行印發(fā)《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019-2021年)》指出，金融科技是技術驅動的金融創(chuàng)新，同時強調要充分發(fā)揮金融科技賦能作用，推動我國金融業(yè)高質量發(fā)展。金融機構大步邁向科技時代，在技術創(chuàng)新方面的發(fā)展繼續(xù)提速。

當前，科技賦能已經成為消費金融行業(yè)高質量發(fā)展的助推劑，也是行業(yè)共識。數(shù)據顯示，馬上消費打造的開放平臺已為100多家機構提供科技賦能服務，合作的金融機構超過200家。

科技界有一個口號：沒有永立潮頭的絕對勝利者，有的只是不斷革新超越的后來者。在金融領域，科技的作用尤為明顯。

碳中和是推動科技的抓手

碳達峰、碳中和的目標提出后，金融機構逐漸開始加快實現(xiàn)“碳中和”目標的步伐，借助科技優(yōu)勢節(jié)能減排。

另一方面，監(jiān)管機構也鼓勵金融機構早做準備，積極應對氣候挑戰(zhàn)，同時要求金融機構做好有序、漸進綠色轉軌。目前，環(huán)境和其他環(huán)境、社會和公司治理(ESG)已成為眾多金融機構的重要戰(zhàn)略方向。

近日，清華大學國家金融研究院院長朱民在2021年博鰲亞洲論壇年會上接受采訪時表示，在中國經濟結構變化過程中，碳中和可作為提升勞動生產力、推動科技的抓手。

碳中和與科技緊密聯(lián)系在一起。數(shù)字化轉型時代，包括消費金融公司在內的金融機構憑借科技優(yōu)勢減少了紙張、出行等方面的應用。

拿馬上消費為例，最新數(shù)據披露，開業(yè)以來，其貸款合同方面節(jié)約用紙6.9億張，對應碳減排9798噸;一筆線下貸款證明打印A4紙張，累計節(jié)省紙張2.75億，對應碳減排3919噸;通過使用自研金融云節(jié)省耗電量，對應碳排放2773噸;通過用戶線上辦理業(yè)務減少汽車出行，對應碳減排4.7萬噸。

另外，通過機器人客服，語音機器人等，馬上消費累計節(jié)約人力的電腦用電，對應碳減排828.75噸;節(jié)約結清證明紙質打印，以近2年為例，減少紙張消耗26萬張，對應碳減排3.81噸。

金融機構是實現(xiàn)碳中和目標的重要實踐者，利用科技手段加快數(shù)字化普惠金融發(fā)展有助于綠色金融發(fā)展。