12月24日,證監(jiān)會宣布，為促進企業(yè)利用境外資本市場規(guī)范健康發(fā)展,支持企業(yè)依法合規(guī)赴境外上市,根據《中華人民共和國證券法》,證監(jiān)會會同國務院有關部門對《國務院關于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》(國務院令第160號)提出了修訂建議,研究起草了《國務院關于境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規(guī)定(草案征求意見稿)》(以下簡稱《管理規(guī)定》),并同步起草了《境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《備案辦法》),作為《管理規(guī)定》的配套規(guī)則,現一并向社會公開征求意見。

據介紹，《管理規(guī)定》共五章二十八條,主要內容:一是完善監(jiān)管制度。對境內企業(yè)直接和間接境外上市活動統(tǒng)一實施備案管理。二是加強監(jiān)管協(xié)同。建立境內企業(yè)境外上市監(jiān)管協(xié)調機制,強化監(jiān)管協(xié)同;境外上市備案管理與安全審查等機制做好銜接;完善跨境證券監(jiān)管合作安排,建立備案信息通報等機制。三是明確法律責任。明確未履行備案程序、備案材料造假等違法違規(guī)行為的法律責任,提高違法違規(guī)成本。四是增強制度包容性。結合資本市場擴大開放實踐和支持企業(yè)發(fā)展需要,明確在股權激勵等情形下,境外直接發(fā)行上市可向境內特定主體發(fā)行；進一步便利“全流通”；放寬境外募集資金、派發(fā)股利的幣種限制,滿足企業(yè)在境外募集人民幣的需求。

《備案辦法》共二十四條,主要內容:一是明確備案管理適用范圍及相關認定標準。二是明確備案主體和備案程序。三是明確重大事項報告要求,加強事中事后監(jiān)管。四是明確境外證券公司的備案要求。

證監(jiān)會有關負責人表示，完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度,不僅是助力構建國際國內雙循環(huán)新發(fā)展格局的實際舉措,也體現了我國深化“放管服”改革、推進資本市場擴大開放的堅定決心。首先,這是支持企業(yè)依法合規(guī)利用境外資本市場融資發(fā)展的需要。中國證監(jiān)會和有關主管部門尊重企業(yè)依法合規(guī)自主選擇上市地的態(tài)度是一貫的、明確的,從來沒有動搖。其次,這是推進制度型高水平對外開放的需要。境外上市作為中國資本市場雙向開放的重要組成部分,應當體現高質量發(fā)展的要求。企業(yè)不管在哪里上市,遵守國家法律法規(guī)是最基本的要求。第三,這是深化境外上市監(jiān)管“放管服”改革的需要。

在過渡期安排上，證監(jiān)會將堅持法不溯及既往的原則,堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進,確保備案管理平穩(wěn)實施。在制度設計方面主要體現:一是先從增量開始。對增量企業(yè)和發(fā)生再融資等活動的存量企業(yè),按要求履行備案程序;其他存量企業(yè)備案將另行安排,給予充分的過渡期。二是區(qū)分首發(fā)和再融資。充分考慮境外市場再融資便捷高效的特點,對再融資在備案時點、備案材料要求等方面作了差異化的制度安排,與境外市場實踐做好銜接,減少對境外上市企業(yè)融資活動的影響。

在加強境內監(jiān)管協(xié)同方面，首先,對特定行業(yè)領域主管部門以制度規(guī)則明確要求企業(yè)境外上市前履行監(jiān)管程序的,企業(yè)提交備案申請前應當取得主管部門出具的監(jiān)管意見、備案或核準等文件。其次,根據《管理規(guī)定》,證監(jiān)會將牽頭建立企業(yè)境外上市跨部門監(jiān)管協(xié)調機制,在收到企業(yè)備案申請材料后,主動與有關主管部門加強溝通或征求意見,以提高備案效率。最后,對涉及外商投資安全審查、網絡安全審查等法律法規(guī)規(guī)定范圍內的企業(yè)境外上市,在提交備案申請前,企業(yè)應當依法申報安全審查。

在完善跨境證券監(jiān)管合作安排方面，證監(jiān)會將進一步推動與境外主要市場證券監(jiān)管機構完善跨境證券監(jiān)管合作安排。一是與境外證券監(jiān)管機構建立備案信息通報機制,加強境外上市監(jiān)管信息共享。二是加強跨境執(zhí)法合作,共同打擊企業(yè)財務造假等違法違規(guī)行為,維護市場公平和秩序,保護投資者合法權益。三是積極推進跨境審計監(jiān)管合作,為企業(yè)境外上市營造良好的監(jiān)管環(huán)境。

在對協(xié)議控制(VIE)架構企業(yè)境外上市監(jiān)管方面，在遵守境內法律法規(guī)的前提下,滿足合規(guī)要求的VIE架構企業(yè)備案后可以赴境外上市。（吳黎華）