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IPO審核流程進(jìn)一步透明，推進(jìn)時間進(jìn)一步明確。
今晚證監(jiān)會發(fā)行部發(fā)布十大舉措，對IPO環(huán)節(jié)各個流程進(jìn)行了進(jìn)一步明確。券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會發(fā)行部兩個監(jiān)管問答不僅規(guī)定了預(yù)先披露的試點(diǎn)以及初審會后的流程，還規(guī)定了具體反饋回復(fù)時間，以及中止審查、恢復(fù)審查、終止審查等情形。
這是發(fā)行部進(jìn)一步公開新股發(fā)審的關(guān)鍵舉措，對于發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)、市場參與各方來講，更加明晰了發(fā)審工作流程和時間把控，是監(jiān)管層透明公開化的重要舉措。
敲黑板看十大重點(diǎn)：
1、保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在向中國證監(jiān)會提交首發(fā)申請文件的同時，一并提交預(yù)先披露材料;在報(bào)送上會材料的同時報(bào)送預(yù)先披露更新材料。
2、首發(fā)流程：發(fā)行人預(yù)先披露更新——初審會——溝通發(fā)審會會前事項(xiàng)——發(fā)審會——回復(fù)發(fā)審會意見——封卷——會后事項(xiàng)——核準(zhǔn)發(fā)行。
3、發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在證監(jiān)會第一次書面反饋意見發(fā)出之日起1個月內(nèi)提交書面回復(fù)意見，確有困難的，可以申請延期，延期原則上不超過2個月。3個月內(nèi)未提交書面回復(fù)意見且未說明理由或理由不充分的，發(fā)行監(jiān)管部門將視情節(jié)輕重對發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)依法采取相應(yīng)的措施。發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在中國證監(jiān)會第二次書面反饋意見、告知函發(fā)出之日起30個工作日內(nèi)提交書面回復(fù)意見。
4、第一次書面反饋意見的書面回復(fù)意見后，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部門根據(jù)審核進(jìn)程在證監(jiān)會網(wǎng)站對外公示書面反饋意見，并于公示當(dāng)日通知保薦機(jī)構(gòu)報(bào)送上會材料。發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在書面反饋意見公示之日起10個工作日內(nèi)將上會材料報(bào)送至發(fā)行監(jiān)管部門，確有困難的，可以申請延期，延期原則上不超過20個工作日。30個工作日內(nèi)未報(bào)送且未說明理由或理由不充分的，發(fā)行監(jiān)管部門將視情節(jié)輕重對發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)依法采取相應(yīng)的措施。
5、中止審核情形：發(fā)行人、或者發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人因涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案;發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)因首發(fā)、再融資、并購重組業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)，或其他業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)且對市場有重大影響被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案等六種情形。
6、發(fā)行人更換保薦機(jī)構(gòu)的，除本監(jiān)管問答第三條所列保薦機(jī)構(gòu)存在被立案調(diào)查或者執(zhí)業(yè)受限等非發(fā)行人原因的情形外，需重新履行申報(bào)及受理程序。
7、發(fā)行人更換律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)無需中止審查。發(fā)行人更換簽字保薦代表人、簽字律師、簽字會計(jì)師、簽字資產(chǎn)評估師無需中止審查。
8、發(fā)行人中止審查事項(xiàng)消失后，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)提交恢復(fù)審查申請，履行多個程序后恢復(fù)審查，發(fā)行監(jiān)管部門按照發(fā)行人申請的受理時間安排其審核順序。
9、首發(fā)公開發(fā)行的申請文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期且逾期3個月未更新的，終止審查。
10、中介機(jī)構(gòu)因首發(fā)、再融資、并購重組業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案擬申請恢復(fù)審查的;中介機(jī)構(gòu)簽字人員涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查;中介機(jī)構(gòu)最近6個月內(nèi)被行政處罰的;保薦代表人、簽字律師、簽字會計(jì)師、簽字資產(chǎn)評估師最近6個月內(nèi)被行政處罰的均需中介機(jī)構(gòu)履行復(fù)核程序。
發(fā)審會前監(jiān)管流程明確
證監(jiān)會發(fā)行部指出，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照在提交首發(fā)申請文件的同時，一并提交預(yù)先披露材料，同時，在報(bào)送上會材料的同時報(bào)送預(yù)先披露更新材料，材料包括招股說明書(申報(bào)稿)、關(guān)于公司設(shè)立以來股本演變情況的說明及其董事、監(jiān)事、高級管理人員的確認(rèn)意見(僅限創(chuàng)業(yè)板)，以及承諾函(具體格式要求見附件)等。證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部門收到上述材料后，即按程序安排預(yù)先披露。
預(yù)先披露或預(yù)先披露更新后，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部門安排初審會。初審會結(jié)束后，發(fā)行監(jiān)管部門以書面形式將需要發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步說明的事項(xiàng)告知保薦機(jī)構(gòu)，并告知發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)做好提請發(fā)審會審議的準(zhǔn)備工作。
同時，證監(jiān)會發(fā)行部要求，發(fā)審會前，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)無需根據(jù)發(fā)行監(jiān)管部門的意見修改已提交的上會材料和預(yù)先披露材料。涉及修改招股說明書等文件的，在申請文件封卷材料中一并反映。發(fā)審會前，相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)關(guān)注媒體報(bào)道情況，并主動就媒體報(bào)道對信息披露真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性提出的質(zhì)疑進(jìn)行核查。
發(fā)行人和證監(jiān)會一來一回反饋時間敲定
證監(jiān)會發(fā)行部明確，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在證監(jiān)會第一次書面反饋意見發(fā)出之日起1個月內(nèi)提交書面回復(fù)意見，確有困難的，可以申請延期，延期原則上不超過2個月。3個月內(nèi)未提交書面回復(fù)意見且未說明理由或理由不充分的，發(fā)行監(jiān)管部門將視情節(jié)輕重對發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)依法采取相應(yīng)的措施。
發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在證監(jiān)會第二次書面反饋意見、告知函發(fā)出之日起30個工作日內(nèi)提交書面回復(fù)意見，30個工作日內(nèi)未提交的，發(fā)行監(jiān)管部門將視情節(jié)輕重對發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)依法采取相應(yīng)的措施。
證監(jiān)會方面，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)按要求提交第一次書面反饋意見的書面回復(fù)意見后，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部門根據(jù)審核進(jìn)程在中國證監(jiān)會網(wǎng)站對外公示書面反饋意見，并于公示當(dāng)日通知保薦機(jī)構(gòu)報(bào)送上會材料。
發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在書面反饋意見公示之日起10個工作日內(nèi)將上會材料報(bào)送至發(fā)行監(jiān)管部門，確有困難的，可以申請延期，延期原則上不超過20個工作日。30個工作日內(nèi)未報(bào)送且未說明理由或理由不充分的，發(fā)行監(jiān)管部門將視情節(jié)輕重對發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)依法采取相應(yīng)的措施。
中止審核列明八種情形
恢復(fù)審核不影響排隊(duì)
證監(jiān)會發(fā)行部首次確認(rèn)了中止審核的八種情形。包括：
1、發(fā)行人、或者發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人因涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案。
2、發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)因首發(fā)、再融資、并購重組業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)，或其他業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)且對市場有重大影響被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案。
3、發(fā)行人的簽字保薦代表人、簽字律師等中介機(jī)構(gòu)簽字人員因首發(fā)、再融資、并購重組業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)，或其他業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)且對市場有重大影響被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案。
4、發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)被中國證監(jiān)會依法采取限制業(yè)務(wù)活動、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施，尚未解除。
5、發(fā)行人的簽字保薦代表人、簽字律師等中介機(jī)構(gòu)簽字人員被中國證監(jiān)會依法采取市場禁入、限制證券從業(yè)資格等監(jiān)管措施，尚未解除。
6、對有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，需要請求有關(guān)機(jī)關(guān)作出解釋，進(jìn)一步明確具體含義。
7、發(fā)行人發(fā)行其他證券品種導(dǎo)致審核程序沖突。
8、發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)主動要求中止審查，理由正當(dāng)且經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。
證監(jiān)會發(fā)行部指出，發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在應(yīng)當(dāng)獲知上述情況之日起2個工作日內(nèi)提交中止審查申請，發(fā)行監(jiān)管部門經(jīng)核實(shí)符合中止審查情形的，履行中止審查程序;發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)中介機(jī)構(gòu)未提交中止審查申請，發(fā)行監(jiān)管部門經(jīng)核實(shí)符合中止審查情形的，直接履行中止審查程序;對于發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)獲知上述情況而未及時報(bào)告的，發(fā)行監(jiān)管部門將視情節(jié)輕重依法采取相應(yīng)的措施。
中止審查后恢復(fù)審查后是否影響排隊(duì)順序?證監(jiān)會發(fā)行部指出，恢復(fù)審查后，發(fā)行監(jiān)管部門按照發(fā)行人申請的受理時間安排其審核順序。
具體來看，發(fā)行人中止審查事項(xiàng)消失后，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)提交恢復(fù)審查申請，履行七項(xiàng)程序，包括：
1、發(fā)行人、或者發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人因涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，已結(jié)案且不影響發(fā)行條件的，由發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師提交恢復(fù)審查申請。
2、發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)因首發(fā)、再融資、并購重組業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)，或其他業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)且對市場有重大影響被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，已結(jié)案且不影響發(fā)行條件的，由發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)提交恢復(fù)審查申請。
3、發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)因首發(fā)、再融資、并購重組業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案的，經(jīng)履行復(fù)核程序后，由發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)提交恢復(fù)審查申請。
4、發(fā)行人的簽字保薦代表人等中介機(jī)構(gòu)簽字人員因首發(fā)、再融資、并購重組業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案，經(jīng)履行復(fù)核程序后，由發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)提交恢復(fù)審查申請。
5、發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)被中國證監(jiān)會依法采取限制業(yè)務(wù)活動、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施已解除的，由發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)提交恢復(fù)審查申請。
6、發(fā)行人其他證券品種已完成相關(guān)發(fā)行程序，由發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)提交恢復(fù)審查申請。
7、發(fā)行人中止審查后更換保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)或簽字人員，完成更換程序后由發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)提交恢復(fù)審查申請，更換前的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)或簽字人員涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查、被司法機(jī)關(guān)偵查、或執(zhí)業(yè)受限等情形的，需履行復(fù)核程序。
更換保薦機(jī)構(gòu)需重新申報(bào)排隊(duì)
對于發(fā)行人更換保薦機(jī)構(gòu)的，除保薦機(jī)構(gòu)存在被立案調(diào)查或者執(zhí)業(yè)受限等非發(fā)行人原因的情形外，需重新履行申報(bào)及受理程序。而發(fā)行人更換律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)無需中止審查。
證監(jiān)會發(fā)行部明確，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做好更換的銜接工作，更換后的中介機(jī)構(gòu)完成盡職調(diào)查并出具專業(yè)意見后，應(yīng)當(dāng)將齊備的文件及時提交發(fā)行監(jiān)管部門，并辦理中介機(jī)構(gòu)更換手續(xù)。更換手續(xù)完成前，原中介機(jī)構(gòu)繼續(xù)承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。此次政策發(fā)布之前發(fā)生中介機(jī)構(gòu)更換的，應(yīng)當(dāng)在30個工作日內(nèi)提交完成更換的相關(guān)文件。
另外，發(fā)行人更換簽字保薦代表人、簽字律師、簽字會計(jì)師、簽字資產(chǎn)評估師無需中止審查，證監(jiān)會發(fā)行部要求，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做好更換的銜接工作，更換后的中介機(jī)構(gòu)簽字人員完成盡職調(diào)查并出具專業(yè)意見后，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將齊備的文件及時提交發(fā)行監(jiān)管部門，并辦理中介機(jī)構(gòu)簽字人員更換手續(xù)。更換手續(xù)完成前，中介機(jī)構(gòu)原簽字人員繼續(xù)承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。在此次政策發(fā)布之前發(fā)生簽字人員更換的，應(yīng)當(dāng)10個工作日內(nèi)提交完成更換的相關(guān)文件。
預(yù)披露材料過期3個月將終止審查
此次監(jiān)管問答，進(jìn)一步明確首發(fā)公開發(fā)行的申請文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期且逾期3個月未更新的，終止審查。
此外，還提出了中介機(jī)構(gòu)需履行復(fù)核程序的四個情形，包括：
1、發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)因首發(fā)、再融資、并購重組業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案擬申請恢復(fù)審查的。
2、發(fā)行人的中介機(jī)構(gòu)或中介機(jī)構(gòu)簽字人員涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查、被司法機(jī)關(guān)偵查、或執(zhí)業(yè)受限等情形，更換相關(guān)中介機(jī)構(gòu)或簽字人員后擬申請恢復(fù)審查的。
3、發(fā)行人中介機(jī)構(gòu)最近6個月內(nèi)被中國證監(jiān)會行政處罰的。
4、發(fā)行人的簽字保薦代表人、簽字律師、簽字會計(jì)師、簽字資產(chǎn)評估師最近6個月內(nèi)被中國證監(jiān)會行政處罰的。
證監(jiān)會發(fā)行部要求，涉及的中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對其推薦的所有在審發(fā)行申請項(xiàng)目進(jìn)行全面復(fù)核，由獨(dú)立復(fù)核人員(非專業(yè)報(bào)告簽字人員)重新履行內(nèi)核程序和合規(guī)程序，最終出具復(fù)核報(bào)告。復(fù)核報(bào)告需明確復(fù)核的范圍、對象、程序、實(shí)施過程和相關(guān)結(jié)論，明確發(fā)表復(fù)核意見。涉及保薦機(jī)構(gòu)的，保薦機(jī)構(gòu)董事長或總經(jīng)理、合規(guī)總監(jiān)、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、獨(dú)立復(fù)核人員應(yīng)在復(fù)核報(bào)告上簽字確認(rèn);涉及律師事務(wù)所的，律師事務(wù)所負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、獨(dú)立復(fù)核人員應(yīng)在復(fù)核報(bào)告上簽字確認(rèn);涉及會計(jì)師事務(wù)所的，會計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)人、質(zhì)控負(fù)責(zé)人、獨(dú)立復(fù)核人員應(yīng)在復(fù)核報(bào)告上簽字確認(rèn);涉及資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、質(zhì)控負(fù)責(zé)人、獨(dú)立復(fù)核人員應(yīng)在復(fù)核報(bào)告上簽字確認(rèn)。
對于再融資發(fā)行審核也需按照上述要求執(zhí)行。
設(shè)過渡期安排
值得注意的是，此次監(jiān)管問答設(shè)過渡期安排。
本監(jiān)管問答發(fā)布之日尚處于中止審查狀態(tài)企業(yè)，不屬于本監(jiān)管問答規(guī)定的中止審查情形的，證監(jiān)會在本監(jiān)管問答發(fā)布之日起10個工作日內(nèi)予以恢復(fù)審查。
本監(jiān)管問答發(fā)布之日，第一次書面反饋意見發(fā)出之日起已超過3個月未提交書面回復(fù)意見的，第二次書面反饋意見、告知函發(fā)出之日起已超過30個工作日未提交書面回復(fù)意見的，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在本監(jiān)管問答發(fā)布之日起10個工作日內(nèi)補(bǔ)充提交。10個工作日內(nèi)未補(bǔ)充提交且未說明理由或理由不充分的，發(fā)行監(jiān)管部門將視情節(jié)輕重對發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)依法采取相應(yīng)的措施。
本監(jiān)管問答發(fā)布之日，自通知之日起已超過30個工作日未報(bào)送上會材料的，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在本監(jiān)管問答發(fā)布之日起10個工作日內(nèi)補(bǔ)充報(bào)送。10個工作日內(nèi)未補(bǔ)充報(bào)送且未說明理由或理由不充分的，發(fā)行監(jiān)管部門將視情節(jié)輕重對發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)依法采取相應(yīng)的措施。
